新三板Pre-IPO企业:受PE/VC关注 但上市要2-3年

发布时间:2015-10-23
​       对于很多挂牌企业来说,新三板并不能完全满足其需求,因而开始筹备IPO。其中不乏知名企业,如有友食品、绿岸网络等。这也使得新三板更受VC/PE关注。       新三板Pre-IPO企业受关注       根据不完全统计,从2015年4月份开始,共有14家挂牌企业进行了上市辅导。       其中,海容冷链早在4月8日就开始接受了上市辅导。根据其所披露的公告,海容冷链于4 月 8 日收到中国证券监督管理委员会青岛监管局发出的《中国证监会青岛监管局辅导备案材料受理单》,青岛证监局监管的辅导期自 2015 年 4 月 8 日开始计算,对其进行辅导的证券公司为国金证券。       10月14日,青岛证监局印发了《青岛证监局关于青岛海容商用冷链股份有限公司首次公开发行股票并上市辅导验收的工作报告》,根据报告中辅导验收的结论,公司已在国金证券的辅导下,完成了辅导验收工作。这意味着海容冷链的IPO之路已经进入了最后阶段。       其它进行上市辅导的挂牌企业还有凯伦建材、森鹰窗业、华电电气、七星科技、绿岸网络、根力多、博汇股份、波斯科技、慧翰股份、古城香业、有友食品、华灿电讯和芯能科技。      “新三板对很多VC/PE机构来说,就像标的池,此前有转板预期的新三板企业的定增备受追捧,大家懂得就是IPO成功之后的退出回报。”北京一家私募机构的人士表示。     “新三板挂牌企业的信披尽管不如上市公司那样详尽,但是相比区域市场或是不公开信息的企业时,新三板企业更加公允。另外,新三板挂牌标的的股权在股转系统这个公开交易的平台上也更加容易获取。”杭州泽浩龙8国际手机版下载安装龙8国际手机版下载安装总监曹刚表示。     有业内人士认为,新三板很多挂牌企业多为创新型行业,业务是A股市场比较稀缺的,所以此类标的一旦IPO会受市场热捧。     “海容冷链和A股上冷链股估值差异并不大,因此上A股估值提升空间不大。而与凌志环保业绩差不多的同类上市公司博世科、国祯环保在A股的估值都在60倍左右,而凌志环保目前在新三板的PE只有15倍。未来登陆A股会大幅弥补估值差距。”某业内人士指出。      龙8国际手机版下载安装Pre-IPO企业,时间成本高      然而,龙8国际手机版下载安装PRE-IPO标的并不是一本万利的生意,要冒很大的时间风险。      以海容冷链为例,其在今年4月8日正式开始进入IPO上市辅导期,10月16日接受验收,完成辅导上市工作耗时半年。粗略估算,一家新三板企业从开始进入辅导期到最终在A股二级市场变现的时长大约在2-3年。而考虑到股票可能存在的限售情况,变现的等待时间更加长。       以世纪瑞尔为例,清华系旗下启迪创投在2006年买入该公司股权,直到2012年启迪创投所持有的股权才正式解禁在二级市场流通。       “之前PE机构做PRE-IPO项目也只有合理估值的项目才能有好的回报,不能寄希望于将来吹泡沫。另外,龙8国际手机版下载安装价格过高,即使三四年后IPO了,加上禁售期,将来注册制,很难说考虑上时间成本以后将来市场的价格还能有盈利。”某投行人士指出。来源:百筹汇  引用链接:http://capital.chinaventure.com.cn/11/172/14455593718.shtml

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